Zoals verwacht mooie cijfers voor Goodyear RSS Feed

10-02-2016

Het Noord-Amerikaanse Goodyear Tire & Rubber (NASDAQ: GT) publiceerde gisteren de Q4 en eindejaarscijfers voor FY2015, en aandeelhouders kunnen net als voorgaande jaren weer meer dan tevreden zijn. In tegenstelling tot het gros van de Amerikaanse bedrijven lijkt het businessmodel van Goodyear wat beter bestand tegen een hoge dollar, lage olieprijzen, zwakke euro, etc., en presteert het bedrijf buitensporig goed. Maar het Goodyear is natuurlijk niet immuun voor genoemde factoren. Niettegenstaande een 3% stijging in de totale bandenverkoop moest het bedrijf toch een daling van USD 1,7 miljard noteren in de omzet YOY, en dat had alles te maken met de sterke dollar. Maar Goodyear heeft z’n zaakjes dusdanig goed op orde met allerhande kostenreducerende maatregelen en gunstige inkoop van materialen, dat het bedrijf in FY2015 ondanks de omzetdaling een operationele winst mocht noteren van USD 2 miljard, een absoluut record in het 117-jarig bestaan. De Amerikaanse activiteiten noteerden over Q4 een winststijging van 16%, en in de Asia Pacific regio steeg de winst met meer dan 20%. Binnen de EMEA regio waren de verdiensten wat meer gedrukt, maar de verkoop van banden steeg hier met meer dan 11%. Management concludeert terecht dat er een grote vraag is naar de kwaliteitsproducten van Goodyear, en dat de interne herstructureringen succesvol zijn. En ook al lijkt het aannemelijk dat de wereldwijde economische onzekerheden in 2016 zullen aanhouden, wordt de lat door Goodyear ook dit jaar weer een beetje hoger gelegd met een winstverwachting van maar liefst USD 2,2 miljard.

Goodyear is sinds 14/2/13 opgenomen in het Slimme Aandelen portfolio en noteerde de afgelopen 3 jaar een koersstijging van 105%. Dit zou in vele gevallen reden zijn om het aandeel te verkopen en de winst te pakken, maar wij zijn van mening dat het bedrijf nog altijd ondergewaardeerd is en houden het voorlopig vast. Goodyear wordt momenteel op de Nasdaq voor USD 27,50 per aandeel verhandeld.

Peter Havik

bigchart2

Door: Peter Havik | Beleggingsanalist