Northern Dynasty daalt 40% in 2 dagen RSS Feed

15-02-2017

Waarom een positie in het Noord-Amerikaanse Northern Dynasty (TSX: NDM) als zeer speculatief mag worden omschreven was de afgelopen dagen duidelijk. Direct na het verschijnen van een short seller’s report van Kerrisdale Capital Management daalde de koers van NDM in 2 dagen tijd met meer dan 40%. NDM was sinds het aanstellen van Trump een beurslieveling die in een aantal maanden tijd 300% wist te stijgen. Dit had alles te maken met de verwachting dat Trump de regelgeving van de Amerikaanse EPA (Environmental Protection Agency) wil aanpakken (minder rigide) zodat er meer mijnbouw kan plaatsvinden. NDM heeft de beschikking over het enorme Pebble deposito in Alaska waar de productie al decennia door o.a. de EPA wordt geblokkeerd. Het recente rapport van Kerrisdale stelt min of meer dat het Pebble Project ‘waardeloos’ is. Het is niet duidelijk of ze doelen op het feitelijke deposito, want er worden in het rapport geen technische of wetenschappelijke bevindingen aangehaald. Ook worden er geen ‘experts’ met naam genoemd, enkel dat er unnamed persons zijn geïnterviewd die al jaren aan Pebble zijn verbonden. Het kan ook zijn dat ze doelen op de USD 13 miljard die het zou kosten om een mijn aan te leggen. Hoe ze aan dit bedrag komen is niet helemaal duidelijk, en uit reacties van derden is op te maken dat dit bedrag veel te hoog is ingeschat. Feit is dat het flink verschilt van de USD 4,7 miljard die NDM als initiële capex voorziet. De zorgen over kosten en de vraagtekens betreffende het deposito zijn in dit rapport te vaag om op dit moment serieus te nemen. De volgende link geeft een uitgebreide samenvatting van het Kerrisdale rapport (click here).

Als laatste stelt Kerrisdale dat NDM (en hun aandeelhouders) de invloed van Trump wellicht iets overschatten, en de invloed van de lokale regering van Alaska onderschatten. Met andere woorden, het is nog maar de vraag of Trump alle milieuregelgeving zomaar kan weg poetsen. Daarnaast is het goed mogelijk dat er over 4 jaar weer een democraat in het Witte Huis zit die alles omgooit ten nadele van NDM. De zorgen over de regelgeving zijn wat mij betreft wel steekhoudend. Zoals ik al in m’n analyse over NDM aangaf is een belegging in dit bedrijf min of meer een gok over ‘wel of geen groen licht’ voor een mijn. Daarom is de belegging zeer speculatief en kan je er in korte tijd veel geld mee verdienen. Of verliezen. NDM wordt momenteel voor CAD 3,25 per aandeel verhandeld.

Peter Havik

Door: Peter Havik | Beleggingsanalist
Algemeen, Beleggersnieuws, Peter Havik, SGA